| 根據(jù)異常強勁的裝運及銷售步伐，美國農(nóng)業(yè)部本月將2013/14年度美國大豆出口數(shù)據(jù)上調(diào)了1500萬蒲式耳，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的15.1億蒲式耳。2013/14年度美國大豆期末庫存數(shù)據(jù)不變，仍為1.5億蒲式耳，因為出口增幅被進口增幅和其他用量降幅所抵消。美國農(nóng)業(yè)部將2013/14年度美國大豆農(nóng)場平均價格預(yù)估從上月的11.75美元到13.25美元上調(diào)到了11.95美元到13.45美元?！ ?
至于阿根廷，大豆單產(chǎn)數(shù)據(jù)略微下調(diào)促使美國農(nóng)業(yè)部將2013/14年度大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)了50萬噸，為5400萬噸。美國農(nóng)業(yè)部將阿根廷大豆出口數(shù)據(jù)下調(diào)了170萬噸，為800萬噸。同樣，阿根廷大豆加工數(shù)據(jù)下調(diào)了170萬噸，為3660萬噸，從而導(dǎo)致豆粕和豆油出口數(shù)據(jù)調(diào)低。
國內(nèi)展望
美國大豆出口創(chuàng)下歷史最高，而海外出口競爭力恢復(fù)依然未知
本月美國農(nóng)業(yè)部將2013/14年度美國大豆出口數(shù)據(jù)上調(diào)了1500萬蒲式耳，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的15.1億蒲式耳。大豆出口季節(jié)性放慢的跡象還不明顯。過去三個月里大豆出口量均創(chuàng)下了歷史同期最高水平。截止到1月30日，大豆出口檢驗總量已達(dá)11.6億蒲式耳，創(chuàng)下歷史同期最高。
盡管如此，已銷售未裝運的大豆數(shù)量依然非常龐大，達(dá)到了4.2億蒲式耳，而本年度還有一大半的時間。出口市場依然強勁的另外一個特點是伊利諾斯州中部與美灣出口港的大豆價差異常偏大，目前已經(jīng)超過了1美元/蒲式耳。一旦出口步伐最終放慢，價差可能突然縮小。這將與巴西大豆出口步伐緊密相關(guān)，而巴西大豆出口有望逐漸加快?？紤]到這一點，美灣地區(qū)大豆價格可能很快大幅下跌。
2013/14年度美國大豆期末庫存預(yù)測數(shù)據(jù)不變，仍為1.5億蒲式耳。本月大豆出口數(shù)據(jù)上調(diào)，不過被大豆進口數(shù)據(jù)上調(diào)500萬蒲式耳以及其他用量數(shù)據(jù)下調(diào)1000萬蒲式耳所抵消。其他用量是指供應(yīng)總量與報導(dǎo)的用量和期末庫存總量之間的統(tǒng)計差距。近幾年來，由于大豆供應(yīng)非常緊張，因而其他用量通常較小?！ ?/p>
美國大豆需求強勁，尤其是出口需求，支持了農(nóng)場價格。在大部分地區(qū)，大豆現(xiàn)貨價格仍高于13美元/蒲式耳。在南美新豆批量上市之前，大豆價格必須保持高企，才能調(diào)配需求，阻止大豆期末庫存降至異常偏低的水平。美國農(nóng)業(yè)部本月將2013/14年度大豆平均價格預(yù)估從上月的11.75-13.25美元上調(diào)到了11.95-13.45美元?！ ?/p>
和大豆一樣，美國豆粕出口步伐仍處于歷史最高。雖然本年度的出口總量仍可能略低于歷史最高水平，但是本月2013/14年度豆粕出口數(shù)據(jù)上調(diào)了20萬短噸，為1090萬短噸。阿根廷豆粕產(chǎn)量下滑，令美國出口商受益最大。美國對菲律賓和越南的豆粕出口異常強勁。1月份豆粕價格從12月份的498美元跌破了480美元/短噸。不過本年度迄今為止，豆粕平均價格高企，足以促使美國農(nóng)業(yè)部將2013/14年度豆粕價格預(yù)估上調(diào)至425美元到465美元?！ ?/p>
相比之下，國內(nèi)豆粕用量可能沒有早先預(yù)期的那樣強勁。美國農(nóng)業(yè)部本月將2013/14年度國內(nèi)豆粕用量數(shù)據(jù)下調(diào)了20萬短噸，為2960萬短噸。受動物疾病的影響，近幾個月來飼料需求受到制約。這完全被豆粕出口增幅所抵消，因而國內(nèi)大豆加工數(shù)據(jù)維持不變，仍為17億蒲式耳?！ ?/p>
今年豆粕整體需求強勁，也提高了豆油供應(yīng)。雖然一季度國內(nèi)豆油需求非常強勁，但是隨著生物柴油摻混優(yōu)惠政策1月1日結(jié)束，國內(nèi)豆油用量可能急劇下滑。1月份伊利諾斯州中部地區(qū)豆油平均價格從12月份的37.6美分跌至34.95美分。因而美國農(nóng)業(yè)部本月將2013/14年度豆油平均價格預(yù)估從上月的35.5-39.5美分下調(diào)到了34.5-37.50美分/磅?！ ?/p>
國內(nèi)豆油價格大幅下跌，使得美國豆油相對于阿根廷和巴西供應(yīng)來說不那么昂貴，也顯著縮小了與棕櫚油的價差。因而近來美國豆油出口步伐明顯加快。不過本年度的豆油出口量仍可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上年水平，當(dāng)時美國對中國和印度的出口異常強勁。
國際展望
高溫干燥天氣傷害阿根廷大豆和葵花籽作物
美國農(nóng)業(yè)部本月將2013/14年度阿根廷大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)了50萬噸，為5400萬噸。截止到2月初，阿根廷大豆播種工作基本結(jié)束。阿根廷大部分大豆種植在11月和12月，目前已經(jīng)進入花期和灌漿期。對于最早種植的大豆作物來說，12月和1月期間的高溫少雨天氣可能制約了大豆單產(chǎn)潛力。不過截止到1月份晚些時候，降雨改善，溫度下降，幫助大豆作物狀況趨于穩(wěn)定。阿根廷農(nóng)業(yè)部稱，大豆作物優(yōu)良率為86%?！ ?/p>
相比之下，阿根廷葵花籽作物長勢更為快速。目前葵花籽收割工作已完成了20%左右，尤其是阿根廷北部地區(qū)。迄今為止，葵花籽單產(chǎn)偏低，而布宜諾斯艾利斯州南部和拉番帕州晚播葵花籽作物產(chǎn)量前景可能同樣糟糕?？ㄗ褑萎a(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào)，導(dǎo)致2013/14年度產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)了40萬噸，為230萬噸。2013/14年度阿根廷葵花籽加工數(shù)據(jù)下調(diào)到了255萬噸，因而導(dǎo)致葵花油和葵花粕出口數(shù)據(jù)下調(diào)?！ ?/p>
阿根廷金融危機可能預(yù)示農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的變化
1月份阿根廷經(jīng)濟狀況急劇惡化。雖然阿根廷中央銀行此前曾采取干預(yù)措施，出售美元，但是卻無力支持比索。阿根廷外匯儲備已經(jīng)降至280億美元，相比之下，2011年超過了500億美元。目前美元儲備只能滿足4個月的進口需求。因而自12月初以來，比索匯率已經(jīng)下跌了近三分之一，目前為1美元兌換8比索左右。阿根廷政府做出，放寬了美元采購限制措施，不過農(nóng)戶和其他商業(yè)團體的美元需求依然強勁?！ ?/p>
阿根廷大豆產(chǎn)業(yè)極其依賴出口。因而比索匯率是關(guān)鍵，其影響著大豆及制成品價值。由于無法將大豆銷售額換成美元，阿根廷農(nóng)戶只有在需要現(xiàn)金時才會出售大豆，而是貯存著大部分的陳豆，以此對抗通貨膨脹。本年度阿根廷大豆播種面積和產(chǎn)量將會提高，而另一方面，農(nóng)戶手中還留著大量的陳豆供應(yīng)?！ ?/p>
相比之下，近幾個月阿根廷大豆加工以及出口一直低迷不振，因為買家無法吸引賣家。只有當(dāng)比索匯率略微改善時，才會吸引農(nóng)戶的銷售興趣，而新豆收割工作即將開始，這將對大豆價格造成壓制。農(nóng)戶可能還在等上幾周的時間，觀察經(jīng)濟狀況是否會穩(wěn)定還是繼續(xù)惡化?！ ?/p>
本月美國農(nóng)業(yè)部將2013/14年度阿根廷大豆出口數(shù)據(jù)下調(diào)了170萬噸，為800萬噸。2013年10月到12月期間大豆出口量僅略高于上年同期水平，當(dāng)時為770萬噸。同樣，阿根廷大豆加工數(shù)據(jù)下調(diào)了170萬噸，為3660萬噸。2013年四季度大豆加工量只比上年同期增長了6%。隨著新豆收獲工作開始，加工步伐可能會加快。即使大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)，2013/14年度阿根廷大豆期末庫存也可能增至2980萬噸，相比之下，上年同期為2240萬噸。對于未售陳豆規(guī)模，這可能相當(dāng)于美國大豆產(chǎn)量規(guī)模的近三分之一。
阿根廷大豆加工數(shù)據(jù)下調(diào)，因而2013/14年度阿根廷豆粕出口數(shù)據(jù)下調(diào)了160萬噸，為2730萬噸。同樣阿根廷豆油出口數(shù)據(jù)也下調(diào)到了450萬噸。
巴西大豆單產(chǎn)異常良好
雖然本月阿根廷大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)，但是2013/14年度全球大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)了86.5萬噸，為2.877億噸，因為巴西和巴拉圭大豆單產(chǎn)改善。2013/14年度巴西大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)了100萬噸，為9000萬噸，因為馬托格羅索州大豆單產(chǎn)理想。截止到2月初，大豆收割工作完成了12%，與上年同期相一致。雖然巴西南部一些地區(qū)土壤墑情開始下降，但是中西部地區(qū)的單產(chǎn)增幅不可能完全被南部地區(qū)的降幅所抵消?！ ?/p>
雖然巴西經(jīng)濟狀況不象阿根廷那樣處于水深火熱之中，但是也不可能不受到鄰國經(jīng)濟狀況的影響，因為兩國是主要的貿(mào)易伙伴國。自12月份以來，巴西雷亞爾匯率下跌了2.5%，自11月份以來下跌了8%。因而，即使新豆收割壓力顯現(xiàn)，巴西大豆價格卻一直受到雷亞爾匯率走軟的支持。
自本月開始美國大豆出口將會放慢，阿根廷大豆出口低迷，這可能提振巴西大豆出口。巴西港口貨輪數(shù)量越來越多，準(zhǔn)備裝運新豆?？紤]到出口商難以從阿根廷收購更多的大豆，因而2013/14年度巴西大豆出口將增至創(chuàng)紀(jì)錄的4500萬噸，比上月的預(yù)測上調(diào)了100萬噸。
由于生長條件同樣良好，巴拉圭大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)同樣上調(diào)。單產(chǎn)增加促使美國農(nóng)業(yè)部將2013/14年度巴拉圭大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)了30萬噸，為930萬噸，這也將會提振巴拉圭大豆出口。2013/14年度巴拉圭大豆出口量將增至580萬噸。
(文章來源：文華財經(jīng)) |
